到 12 月 9 日，丁二烯山东市场价 10550 元/吨，山东齐鲁石化市场价 13550 元/吨，顺丁橡胶-泰混价差-3650 元/吨，基差 145(-125)元/吨。 11 月，我国丁二烯产值为 39.95 万吨，环比+3.88%；顺丁橡胶产值为 11.77 万吨，较上月添加 0.69 万吨，环比+8.18%。半钢胎产值 5674 万条，环比+0.8%，1-11 月同比+7.07%；全钢胎产值为 1054 万条，环比+13.1%，1-11 月同比-3.58%。 到 12 月 5 日，顺丁橡胶工业上、中游与下流开工率分解。丁二烯职业开工率为 68.9%，环比-1.2%；高顺顺丁橡胶职业开工率为 72.5%，环比+3.5%；半钢胎样本厂家开工率为 78.9%，环比-0.9%；全钢胎样本厂家开工率 59.1%，环比-1.6%。 到 12 月 4 日，丁二烯港口库存 29400 吨，较上期-3300 吨，环比-10.91%；顺丁橡胶厂内库存为 25850 吨，较上期+650 吨，环比+2.58%；贸易商库存为 3540 吨，较上期-275 吨，环比-7.21%。 12 月 9 日报导：裕龙石化 150 万吨/年石脑油裂解设备于 2024 年 12 月 6 日晚进料试车，现在乙烯设备调试中，丁二烯产出状况请持续重视。 12 月 9 日，丁二烯阶段性供给收紧，合成橡胶主力合约 BR2502 尾盘报收 13405 元/吨，涨幅 0.71%。本钱端短期到港船货有限，国内供给暂未有用康复，短期丁二烯供给偏紧，但 12 月存国内多套丁二烯设备重启或投产预期，一起亚洲丁二烯供给相对富余，进口套利窗口敞开，中长期丁二烯上方承压。供给端，顺丁橡胶赢利好转，使其供给高位运转。需求端半钢胎订单小幅走弱，开工率小幅下降，但仍保持景气，全钢胎开工率仍偏低。天然橡胶方面，依据美国气象局降雨预告，短期泰国南部降雨仍旧偏多，估计质料仍有上行空间，且国内产区停割接近，天然橡胶下方支撑偏强。全体看来，短期本钱端对 BR 存有支撑，且天然橡胶对合成橡胶期货支撑偏强，但顺丁橡胶供给预期添加，需求暂稳，估计 BR 震动运转。 操作运用主张：BR2502 行权价不高于 12800 的看跌期权卖方持续持有。短期观念：震动。